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行业转型阵痛1季度猪价深跌洗牌加剧清远

文章来源:强竞农业网  |  2022-11-25

行业转型阵痛1季度猪价深跌洗牌加剧

猪价走势 2014年1-3月,在存栏过高供应过剩及需求疲软等多重因素影响之下,生猪价格延续始于2013年12月的罕见旺季下跌之势,1月份猪价累计下跌达2.2元/kg,2月份累计下跌0.6元/kg,3月份累计下跌1.3元/kg。3月底猪价跌至11.4元/kg,较13年12月初的高点16元/kg累计下跌近5元/kg,跌幅超过三成。在猪价呈现断崖式下跌的情况下,生猪养殖盈利快速缩水,猪粮比在1月中旬即春节之前跌破成本线,旺季亏损成为近十年罕见之景象。经过节前的大量抛售,2月份生猪出栏压力稍缓,猪价跌势相应放缓,但因节后需求疲软及猪肉进口等利空因素综合影响下,猪价快速回落,猪粮比快速击穿5:1的重度亏损线,生猪头均亏损幅度超过250元,资金链问题凸显,生猪抛售潮再现。2014年1-3月,在生猪价格持续快速回落,养殖全线亏损的情况下,仔猪价格并未出现如期的同步回落,截至3月底,仔猪均价仍在22.5元/kg,同比跌幅11.45 %,1季度累计跌幅11%,远远低于同期猪价跌幅,期间更一度出现逆势上涨的趋势,大大延缓能繁母猪去产能的进程。存栏变化 根据农业部发布的4000个监测点生猪存栏信息:1月份,生猪存栏环比下降4.2%,同比下降2.2%,能繁母猪环比下降0.6%,同比下降2.6%;2月份,生猪存栏环比下降0.9%,同比下降1.1%,能繁母猪环比下降0.8%,同比下降3.5%;3月份,生猪存栏环比持平,同比下降2.2%,能繁母猪环比下降1.6%,同比下降5.1%。据相关数据推算,3月份生猪存栏43415万头,能繁母猪存栏4791万头,生猪存栏已下降至2010年6月以来的低点,能繁母猪已下降至2011年9月以来的低点。3月份养殖已进入深度亏损阶段,能繁母猪淘汰速度加快,预计4月份淘汰或将进一步加速,在猪价见底后2-3个月,能繁母猪也有望见底。 根据农业部兽医局发布的数据:2014年1-3月份全国规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量分别为2387万头、1392万头、2048万头,其中1月、2月屠宰量受春节影响较大,3月屠宰量环比大增47%,同比增长15%,结合同期存栏数据,3月份生猪出栏量大增而存栏则保持不变,此外同期仔猪价格出现逆势上涨,说明仔猪补栏较多,生猪存栏结构出现变化,中大猪减少,为后期猪价反弹奠定短暂基础。从业者现状 近几年,在政策的指引和扶持下,规模化养殖快速发展,与散户快速退出对应的则是规模养殖企业产能快速扩张,大型饲料、屠宰加工企业积极介入生猪养殖延伸产业链,行业外资金蜂拥进入掘金猪市。数据显示目前年出栏500头以上的生猪规模养殖场比例已超过38%,规模化时代已初现端倪。 今年1季度,生猪养殖连亏3月,且亏损幅度持续加深,大小猪场资金链普遍紧张,散户、小规模养殖场户抵御市场风险能力小,被迫退出或主动退出现象增加。但规模养殖企业所受打击亦不小,1季度a股生猪养殖上市企业业绩普遍由盈转亏。雏鹰农牧、罗牛山、大康牧业、新五丰、牧原股份、正邦科技、高金食品7家养殖上市公司无一家盈利,总计亏损高达2.64亿元,去年同期盈利1.05亿元。雏鹰农牧一季度亏损8328.38万元,同比下降253.1%;正邦科技一季度亏损6914.18万元,同比下降427.22%;牧原股份一季度亏损5572.03万元,同比下降291.18%。另一个值得关注的现象是,生猪养殖和屠宰上市公司高金食品因生猪养殖、屠宰业务连年亏损借机重组剥离生猪业务变身影视传媒公司。此外,主营生猪养殖的大康牧业重组转型蛋白食品供应商,主营业务扩展至猪、牛羊肉及乳制品,以期提升综合实力,抵御市场风险。在生猪养殖持续深度亏损的压力下,无论是中小养殖户还是规模企业都在积极求变,或退出或转型。种种迹象显示,生猪养殖已进入深度调整阶段。政策调控 为稳定市场价格,3月27日,商务部会同国家发改委、财政部等部门按照《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》的规定,启动中央储备冻猪肉收储工作,在全国多个省份同时开展收储。第一批中央储备冻猪肉数量为6.5万吨。行政干预难从根本上改变国内生猪、猪肉的供需形势,本次收储对市场影响并不明显。  根据调控预案,当生猪价格出现过度下跌时,除了增加中央冻猪肉储备规模外,商务部还可以采取财政贴息政策,鼓励大型猪肉加工企业增加商业储备,扩大猪肉深加工规模。增加发放临时饲养补贴等方式,稳定市场。3月份能繁母猪存栏同比下跌幅度超过5%,已符合预案规定的一级相应机制,但从目前来看,官方并无意于过度介入生猪市场,包括首批冻肉收储也是一推再推,收储规模也低于市场预期。后期市场分析预测: 1、 能繁母猪去产能步入正途,加速市场筑底从2012年以来,能繁母猪一直处于高位,是近两年猪价震荡下跌的根本原因,而从2013年8月份开始能繁母猪存栏已出现下降之势,但去产能非常缓慢,今年1季度,生猪养殖亏损幅度不断加大,能繁母猪淘汰量逐月增加,3月份能繁母猪存栏环比下降1.6%,同比下降5.1%至4791万头,去产能可谓是终于步入正途,给下半年行情增添一丝希望。因能繁母猪存栏变化将决定中长期生猪供给,继而影响最终的猪价走势。因目前生猪养殖已步入深度亏损,即使近期生猪价格出现止跌甚至小幅反弹,能繁母猪仍将加速淘汰,有助垒实市场底部,为后期牛市奠定基础。 2、 关注消费端的变化及影响 此前肉类消费普遍被视为刚性需求,相对稳定,在进行猪价走势分析的时候市场普遍关注点在于供应端的变化。而从2013年至今的市场表现看,需求端的变化对于供需格局及价格的影响已不容忽视。 2013年以来,抑制三公消费、反对铺张浪费以及宏观经济影响、农民工返乡潮等因素对于需求端的影响已明显体现,并在一定程度上助推了猪价在年底旺季跌破成本线的趋势。此外,必须关注消费结构的变化。2014年1月28日,国务院发布《中国食物与营养发展纲要(2014—2020年)》,提出《纲要》提出到2020年,全国人均全年消费肉类29公斤、蛋类16公斤、奶类36公斤、水产品18公斤。而根据统计局数据,2013年全国肉类产量8373万吨,禽蛋产量2876万吨,牛奶产量3531万吨,按13.5亿人口计算,人均消费肉类达62公斤,蛋类消费21.3公斤,牛奶消费26.1公斤,2020年的肉类、蛋类消费目标已低于当前人均消费水平。说明今后将把保障食物有效供给、促进营养均衡发展、统筹协调生产与消费作为主要任务,促进消费结构加速升级,对食物的消费观念不再仅限吃得饱,而是逐步向吃得好、吃得营养、吃得健康转变。 需求方面,二季度是肉类消费淡季,前期h7n9影响已逐渐消除,鸡肉消费有望逐渐恢复,猪肉替代需求或减少。而牛肉、羊肉的需求持续增长,一定程度也将影响猪肉的消费。 3、环保等因素将继续提升养殖成本 今年以来,玉米等饲料原料价格持续高位,此外,人工、水电等费用继续增长,整体而言,养殖成本继续呈现上升趋势,进一步压缩养殖盈利空间。 《畜禽规模养殖污染防治条例》自2014年1月1日起正式施行。防治畜禽养殖污染,推进畜禽养殖废弃物的综合利用和无害化处理,保护和改善环境已成为养殖的准入门槛,环保成本将作为新的因素必须并且尤其需要重视。 4、 规模化程度提升猪周期或趋平缓 生猪养殖已经进入规模化的时代。尤其是近两年,产业推动、政策利好,业内巨头、上市公司纷纷布局国内生猪产业,各地都在新建大型生猪养殖基地。本轮猪价惨烈下跌之势或可被视为生猪市场转型之痛,随着规模化程度不断提高,生猪供应将会趋于平稳,猪周期波动有望趋于平缓。 综合以上,我们认为:生猪价格底部已经渐行渐近,预期3月-4月份将是市场筑底的关键时期,5-6月猪价极可能出现反弹,复制近几年淡季反弹走势。未来1-3个月,能繁母猪仍将继续加速淘汰,跌至4700万头下方。而生猪养殖重回盈利区间则至少在6月之后,今年下半年猪价上涨是大概率事件,但猪市重返牛市则需期待2015年。